Инструменты и расчёты

Перенос позиции и экспирации

Сколько стоит перейти в следующий контракт — в рублях и в годовых, — и когда экспирируются главные фьючерсы Мосбиржи.

Фьючерс

Закрываю (ближний)

Открываю (дальний)

Позиция

Контрактовшт.

Цена CNY-12.26

Цена CNY-3.27

Комиссия за 1 контракт₽биржа + брокер за одну сделку; перенос = 2 сделки

Результат

Спред дальний − ближний+1,50% · контанго+0,191

Перенос стоитспред × 1 000 ₽ за пункт × 1 контр.191 ₽

Комиссиидве сделки на контракт4 ₽

Итогоминус — расход, плюс — доход−195 ₽

Между экспирациями17 декабря 2026 г. → 18 марта 2027 г.91 дн.

Спред в годовыхспред / цена × 365 / дней6%

Ликвидность дальнегооткрытый интерес: 40 653 334 / 2 357 8265%

На фьючерсах вариационная маржа уже учла прибыль и убыток по старому контракту: при переносе вы теряете или получаете только спред и комиссии. Лонг покупает дальний контракт дороже, если рынок в контанго.

Для валютных фьючерсов спред в годовых — примерно разница процентных ставок рубля и валюты. Ключевая ставка Банка России сейчас 14%, спред закладывает 6% годовых.

В дальнем контракте пока мало открытых позиций — спред может быть широким. Обычно ликвидность переходит в последние дни перед экспирацией.

Календарь экспираций

Последний день торгов контрактов 20 главных фьючерсов на 12 месяцев вперёд. Ближайшая экспирация основного контракта — BR-10.26, 1 октября (через 5 дн.). «Основной» — контракт с наибольшим открытым интересом. Вечные фьючерсы не экспирируются и в календаре не показаны.

Дата	Осталось	Фьючерс	Контракт	Открытый интерес
сентябрь 2026 г.
28 сентября	2 дн.	Природный газ	NG-9.26	71 636
октябрь 2026 г.
1 октября	5 дн.	Нефть Brent	BR-10.26основной	336 606
28 октября	32 дн.	Природный газ	NG-10.26основной	234 716
ноябрь 2026 г.
2 ноября	37 дн.	Нефть Brent	BR-11.26	210 986
25 ноября	60 дн.	Природный газ	NG-11.26	21 666
декабрь 2026 г.
1 декабря	66 дн.	Нефть Brent	BR-12.26	21 578
17 декабря	82 дн.	ВТБ	VTBR-12.26основной	984 572
17 декабря	82 дн.	Газпром	GAZR-12.26основной	1 030 172
17 декабря	82 дн.	Доллар/рубль	Si-12.26основной	10 674 924
17 декабря	82 дн.	Евро/рубль	Eu-12.26основной	1 586 218
17 декабря	82 дн.	Индекс МосБиржи	MIX-12.26основной	325 648
17 декабря	82 дн.	Индекс МосБиржи (мини)	MXI-12.26основной	332 478
17 декабря	82 дн.	Индекс РТС	RTS-12.26основной	64 464
17 декабря	82 дн.	Лукойл	LKOH-12.26основной	40 332
17 декабря	82 дн.	Сбербанк	SBRF-12.26основной	301 794
17 декабря	82 дн.	Юань/рубль	CNY-12.26основной	40 653 334
18 декабря	83 дн.	Золото	GOLD-12.26основной	269 988
18 декабря	83 дн.	Серебро	SILV-12.26основной	456 950
18 декабря	83 дн.	Nasdaq-100	NASD-12.26основной	722 568
18 декабря	83 дн.	S&P 500	SPYF-12.26основной	410 722
29 декабря	94 дн.	Природный газ	NG-12.26	14 764
январь 2027 г.
4 января	100 дн.	Нефть Brent	BR-1.27	4 152
27 января	123 дн.	Природный газ	NG-1.27	5 564
февраль 2027 г.
1 февраля	128 дн.	Нефть Brent	BR-2.27	1 864
24 февраля	151 дн.	Природный газ	NG-2.27	10 002
март 2027 г.
1 марта	156 дн.	Нефть Brent	BR-3.27	1 340
18 марта	173 дн.	ВТБ	VTBR-3.27	14 306
18 марта	173 дн.	Газпром	GAZR-3.27	48 788
18 марта	173 дн.	Доллар/рубль	Si-3.27	82 986
18 марта	173 дн.	Евро/рубль	Eu-3.27	12 766
18 марта	173 дн.	Индекс МосБиржи	MIX-3.27	3 514
18 марта	173 дн.	Индекс МосБиржи (мини)	MXI-3.27	8 178
18 марта	173 дн.	Индекс РТС	RTS-3.27	3 700
18 марта	173 дн.	Лукойл	LKOH-3.27	2 132
18 марта	173 дн.	Сбербанк	SBRF-3.27	7 634
18 марта	173 дн.	Юань/рубль	CNY-3.27	2 357 826
19 марта	174 дн.	Золото	GOLD-3.27	4 258
19 марта	174 дн.	Серебро	SILV-3.27	5 236
19 марта	174 дн.	Nasdaq-100	NASD-3.27	22 424
19 марта	174 дн.	S&P 500	SPYF-3.27	5 638
29 марта	184 дн.	Природный газ	NG-3.27	4 596
апрель 2027 г.
1 апреля	187 дн.	Нефть Brent	BR-4.27	904
28 апреля	214 дн.	Природный газ	NG-4.27	138
май 2027 г.
3 мая	219 дн.	Нефть Brent	BR-5.27	4
июнь 2027 г.
17 июня	264 дн.	Газпром	GAZR-6.27	8 264
17 июня	264 дн.	Доллар/рубль	Si-6.27	14 206
17 июня	264 дн.	Евро/рубль	Eu-6.27	76
17 июня	264 дн.	Индекс МосБиржи	MIX-6.27	480
17 июня	264 дн.	Индекс МосБиржи (мини)	MXI-6.27	2 244
17 июня	264 дн.	Индекс РТС	RTS-6.27	470
17 июня	264 дн.	Лукойл	LKOH-6.27	266
17 июня	264 дн.	Сбербанк	SBRF-6.27	2 196
17 июня	264 дн.	Юань/рубль	CNY-6.27	93 914
18 июня	265 дн.	Золото	GOLD-6.27	1 062
18 июня	265 дн.	Серебро	SILV-6.27	1 192
18 июня	265 дн.	Nasdaq-100	NASD-6.27	4 650
18 июня	265 дн.	S&P 500	SPYF-6.27	1 788
сентябрь 2027 г.
16 сентября	355 дн.	Газпром	GAZR-9.27	552
16 сентября	355 дн.	Доллар/рубль	Si-9.27	1 494
16 сентября	355 дн.	Евро/рубль	Eu-9.27	4
16 сентября	355 дн.	Индекс МосБиржи	MIX-9.27	242
16 сентября	355 дн.	Индекс МосБиржи (мини)	MXI-9.27	980
16 сентября	355 дн.	Индекс РТС	RTS-9.27	8
16 сентября	355 дн.	Лукойл	LKOH-9.27	14
16 сентября	355 дн.	Сбербанк	SBRF-9.27	108
16 сентября	355 дн.	Юань/рубль	CNY-9.27	6 204
17 сентября	356 дн.	Золото	GOLD-9.27	72
17 сентября	356 дн.	Серебро	SILV-9.27	172
17 сентября	356 дн.	Nasdaq-100	NASD-9.27	310
17 сентября	356 дн.	S&P 500	SPYF-9.27	182

Контракты, цены, стоимость шага и даты последнего дня торгов — Московская биржа (ISS), котировки с задержкой 15 минут. Ключевая ставка — Банк России (14% с 25.09.2026). Не является инвестиционной рекомендацией.

Что такое перенос (ролловер) фьючерса?

Закрытие позиции в контракте, который скоро экспирируется, и открытие такой же позиции в следующем. Так держат позицию дольше срока одного контракта. Прибыль и убыток по старому контракту уже учтены вариационной маржой — при переносе вы платите или получаете только разницу цен (спред) и комиссии.

Почему дальний контракт дороже ближнего?

Цена фьючерса включает стоимость денег до экспирации. Для валютных фьючерсов это разница процентных ставок рубля и валюты: пока рублёвые ставки выше долларовых, дальний Si дороже ближнего (контанго). Для товаров добавляются хранение и ожидания, для акций — ожидаемые дивиденды.

Когда лучше переносить позицию?

Когда в дальнем контракте появилась ликвидность — обычно за несколько дней до экспирации ближнего, когда открытый интерес перетекает в следующую серию. Если не закрыть позицию до экспирации, расчётный фьючерс (валюта, индексы) закроется по расчётной цене, а поставочный (фьючерсы на акции) приведёт к поставке самих акций.

Как избежать переноса?

Использовать вечные фьючерсы (USDRUBF, CNYRUBF, IMOEXF, GLDRUBF): у них нет экспирации, но раз в день начисляется или списывается плата за перенос (funding), которая тоже зависит от разницы ставок.

Валютные фьючерсы Московской биржи

Как устроены фьючерсы на доллар, юань и евро к рублю на Мосбирже: размер контракта, шаг цены, стоимость шага, экспирация, ГО, обозначения. По спецификациям биржи.

Торговый план и журнал сделок

Торговый план — письменные правила: рынки, сетапы, риск, лимиты, режим работы. Журнал сделок — проверка этих правил на практике. Шаблон, пример и частые ошибки.

Управление риском в трейдинге

Риск-менеджмент для трейдера: почему рисковать 0,5–1% депозита, как стоп определяет объём, как пережить серию убытков. Расчёты, таблицы и калькулятор.