Что такое акции простыми словами: как они устроены и на чём на них зарабатывают

Представьте пекарню, которую открыли сто человек, вложив по равной сумме. Каждый получил бумагу «владею 1/100 пекарни». Если пекарня заработала, часть прибыли делят между владельцами. Если её продадут — каждый получит свою сотую долю того, что останется после долгов. Эта бумага и есть акция.

У крупных компаний акций миллионы и миллиарды, а владельцы постоянно меняются: одни продают свои доли на бирже, другие покупают. Сама компания при этом продолжает работать как раньше — новые деньги она получает, только когда выпускает новые акции, например на IPO. Дальше акции просто переходят от одного инвестора к другому.

Бумажных акций давно нет. По закону все акции акционерных обществ бездокументарные — это записи в депозитарии. Когда вы покупаете акцию через брокера, запись о ней появляется на вашем счёте депо.

Закон об акционерных обществах называет три главных права владельца обыкновенной акции:

1. Голосовать на общем собрании акционеров — например, за выбор совета директоров или за размер дивидендов.
2. Получать дивиденды — часть прибыли, которую компания решила распределить между акционерами.
3. Получить часть имущества при ликвидации — то, что останется после расчётов с кредиторами.

На практике у частного инвестора с несколькими акциями голос ничего не решает: на собраниях крупных компаний всё определяют основные владельцы. Поэтому для большинства важны два других права — дивиденды и доля в стоимости компании.

Обратите внимание на третий пункт: акционер получает имущество последним, после всех кредиторов. Если у компании долгов больше, чем имущества, акционерам может не достаться ничего. Это главное отличие акции от облигации: держатель облигации — кредитор, ему возвращают долг раньше.

Компания обязана выпустить обыкновенные акции и может выпустить привилегированные. На Мосбирже их видно по тикеру: у привилегированных на конце обычно буква P — например, SBER и SBERP у Сбербанка.

Важная деталь про голос. Если у привилегированной акции размер дивиденда определён уставом, а годовое собрание решило дивиденды не платить или заплатить не полностью, владельцы таких акций получают право голоса — и сохраняют его до первой полной выплаты.

Цена обыкновенной и привилегированной акции одной компании может заметно отличаться. Какая выгоднее — зависит от устава конкретной компании и от того, сколько стоит каждая, поэтому сравнивать их нужно по дивидендной доходности, а не по названию.

Дивиденды. Компания платит часть прибыли акционерам — раз в год, раз в полгода или раз в квартал. Платить она не обязана: решение каждый раз принимает собрание акционеров. Чтобы получить выплату, акции нужно купить до даты, на которую составляют список получателей. Подробно — в уроке «Дивиденды».

Рост цены. Если компания растёт и зарабатывает больше, инвесторы готовы платить за её акции дороже. Вы купили по одной цене, продали по более высокой — разница ваш доход. Пока вы не продали, это лишь оценка: прибыль появляется только при продаже.

С обоих доходов платят налог 13%, с инвестиционного дохода выше 2,4 млн ₽ за год — 15%. Российский брокер удерживает его сам. При владении подходящими акциями больше трёх лет на обычном счёте прибыль от продажи можно не облагать налогом в пределах лимита.

Цена на бирже — это просто последняя сделка между покупателем и продавцом. Каждый из них по-своему оценивает, сколько компания заработает в будущем и сколько из этого заплатит акционерам. Когда выходят новости, оценки меняются, и цена сдвигается.

На цену акций в целом влияют:

• отчётность и прогнозы компании — выручка, прибыль, долг, планы по дивидендам;
• ключевая ставка ЦБ — когда вклады и облигации дают много, акции должны предлагать больше, чтобы их покупали; поэтому рост ставки обычно давит на цены акций;
• цены на сырьё и курс рубля — особенно для нефтегазовых и металлургических компаний;
• решения государства и основного владельца — налоги, регулирование, дивидендная политика;
• общее настроение рынка — страх и жадность толпы иногда сдвигают цену сильнее, чем новости о самой компании.

Как выглядят заявки покупателей и продавцов — в уроке «Биржевой стакан».

Новички часто сравнивают акции по цене одной бумаги: «эта стоит 100 ₽, а та 5 000 ₽ — значит, первая дешёвая». Это ошибка. Цена одной акции ничего не говорит, пока не знаешь, сколько акций выпущено.

Стоимость всей компании на бирже называется капитализацией: цена акции × количество акций. Её и сравнивают с прибылью, дивидендами и долгом компании. Отношение капитализации к годовой прибыли — мультипликатор P/E — показывает, за сколько лет компания при нынешней прибыли «окупит» свою цену. Подробно — в уроке «Мультипликаторы акций».

На Мосбирже акции продают лотами — минимальными пакетами по одной, десять, сто или больше штук. Размер лота определяет, сколько денег нужно для одной покупки, но на доходность он не влияет.

Облигации подходят тем, кому важна предсказуемость, акции — тем, кто готов пережить сильные просадки ради большей ожидаемой доходности на длинном сроке. Подробно про облигации — в уроке «Облигации простыми словами», про то, как сочетать их в портфеле, — в уроке «С чего начать инвестировать».

• Падение цены. Даже акции крупнейших компаний могут подешеветь на десятки процентов и восстанавливаться годами.
• Отмена дивидендов. Компания может сократить или отменить выплату, и цена обычно сразу падает.
• Банкротство. Акционеры получают имущество последними — часто не получают ничего.
• Размытие доли. Если компания выпускает новые акции, доля каждого старого акционера уменьшается.
• Низкая ликвидность. По небольшим компаниям сделок мало, и продать акции по справедливой цене бывает сложно. Самые ликвидные бумаги — голубые фишки.

Снизить риски помогают срок, диверсификация — много компаний вместо одной — и отказ от плеча. Как купить первые акции — в уроке «Как купить акции».

• Права по привилегированным акциям конкретной компании зависят от её устава; урок описывает общие правила закона.
• Цифры в примере условные.
• Урок объясняет, как устроены акции, и не советует, какие покупать. Это не инвестиционная рекомендация.