Дивиденды простыми словами

Купив акцию, вы становитесь совладельцем компании — пусть и очень маленьким. Если компания заработала прибыль, она может поделиться частью с акционерами. Эта часть и есть дивиденды.

Слово «может» здесь главное. Платить дивиденды компания не обязана. Одни платят каждый год, другие — раз в полгода или раз в квартал, третьи не платят вообще и вкладывают всё в развитие. Бывает, что компания годами платила, а потом пропустила выплату.

Дивиденд считают на одну акцию. Если объявлено 30 ₽ на акцию, а у вас 100 акций, до налога вам причитается 3 000 ₽.

Сначала совет директоров компании даёт рекомендацию: платить или нет и сколько. Потом решение принимает собрание акционеров. Выплатить больше, чем рекомендовал совет директоров, собрание не может.

В том же решении назначают дату закрытия реестра — её ещё называют дивидендной отсечкой. Это день, на который составляют список тех, кто получит дивиденд. По закону эту дату ставят не раньше чем через 10 и не позже чем через 20 дней после решения о выплате.

Многие компании заранее публикуют дивидендную политику: например, направлять на дивиденды определённую долю прибыли. Это ориентир, а не обещание — политику меняют, и выплаты тоже.

Ближайшие отсечки по крупным российским компаниям собраны в календаре дивидендов.

Здесь путаются чаще всего. Чтобы попасть в список, нужно числиться владельцем акций на дату закрытия реестра. А на Мосбирже сделка с акциями рассчитывается не сразу, а на следующий рабочий день — режим T+1.

Отсюда правило: купить нужно не позже чем за один рабочий день до даты закрытия реестра.

• Реестр закрывают в пятницу — последний день покупки четверг.
• Реестр закрывают в понедельник — последний день покупки пятница. Сделки субботы и воскресенья рассчитываются только во вторник, поэтому покупка в выходные уже опоздает.
• Купили в сам день отсечки — дивиденда не будет, его получит продавец.

Если сомневаетесь, посмотрите дату расчётов в сделке у брокера: она должна быть не позже даты закрытия реестра.

Продавать можно уже в сам день закрытия реестра: продажа рассчитается на следующий день, а в список вы попадёте. А вот если продать накануне, расчёт пройдёт как раз в день отсечки — и дивиденд уйдёт покупателю.

Первый день торгов без права на дивиденд выглядит странно для новичка: цена открывается заметно ниже вчерашней. Это и есть дивидендный гэп.

Логика простая. Вчера акция стоила, допустим, 300 ₽ и давала право на дивиденд 30 ₽. Сегодня права на дивиденд у новой акции уже нет — значит, и платить за неё столько же никто не хочет. Цена обычно падает примерно на размер дивиденда.

Как быстро цена вернётся обратно — заранее неизвестно. Иногда за неделю, иногда за годы, иногда не возвращается. Это зависит от дел компании и рынка, а не от самого дивиденда.

Дивидендная доходность — это дивиденд, делённый на цену акции:

доходность = дивиденд на акцию ÷ цена акции × 100%

Дивиденд 30 ₽ при цене 300 ₽ — это 10% до налога.

Важно, какой дивиденд подставлять:

• Объявленный — тот, по которому уже назначена дата закрытия реестра. Это факт.
• За последние 12 месяцев — сумма прошлых выплат. Тоже факт, но про прошлое: следующий год может быть другим.
• Ожидаемый — прогноз аналитиков. Это всего лишь чьё-то мнение.

Очень высокая доходность — повод насторожиться, а не радоваться. Иногда это разовая выплата, которая не повторится. Иногда цена акции сильно упала, потому что у компании проблемы, и следующего дивиденда может не быть вовсе.

Сколько каждая компания заплатила за последний год и сколько это к текущей цене — в календаре дивидендов и на страницах компаний, например дивиденды Сбербанка.

Не в день отсечки и не сразу после неё. По закону компания должна перечислить дивиденды депозитарию брокера не позднее 10 рабочих дней после даты закрытия реестра. Потом брокер зачисляет деньги клиентам — обычно это занимает ещё несколько дней.

На практике деньги обычно приходят в пределах двух-трёх недель после отсечки. Приходит сумма уже за вычетом налога.

Для налогового резидента России ставка — 13%. Если все ваши инвестиционные доходы за год — дивиденды, купоны, доход от продажи бумаг и другие из этого перечня — вместе больше 2,4 млн ₽, с превышения берут 15%. Зарплату к этой сумме не прибавляют.

По дивидендам российских компаний в рублях налог удерживает налоговый агент, и декларацию подавать не нужно. На счёт приходит уже «чистая» сумма. С иностранными компаниями и выплатами в валюте правила другие — там часто нужна декларация.

Две льготы, которые на дивиденды не распространяются:

• ИИС третьего типа освобождает доход от продажи бумаг и купоны, а дивиденды — нет.
• Льгота долгосрочного владения (больше трёх лет) освобождает доход от продажи, но не дивиденды.

Это описание для обычного налогового резидента. Точные правила — в главе 23 Налогового кодекса, точный расчёт делает налоговый агент.

Это для тех, кто торгует, а не только копит.

Шорт через отсечку. Если на дату закрытия реестра у вас короткая позиция по акции, брокер спишет с вас сумму дивиденда. Вы продали чужие акции, и дивиденд по ним должен получить их настоящий владелец — платить его придётся вам. Условия у брокеров могут отличаться, но бесплатно пересидеть отсечку в шорте не получится.

Фьючерс на акцию дивиденд не получает: это контракт, а не сама акция. Покупатель фьючерса не числится в реестре акционеров. Ожидания по дивиденду рынок обычно заранее учитывает в цене фьючерса, поэтому после отсечки фьючерс не повторяет дивидендный гэп акции так же резко.

• Налоговые ставки и правила — на дату публикации; для иностранных компаний и выплат в валюте они другие.
• Сроки зачисления зависят от депозитария и брокера.
• Пример условный; это не рекомендация покупать конкретные акции.