Лонг и шорт в трейдинге простыми словами: как зарабатывают на росте и на падении

Лонг — это как купить на ярмарке дешевле, а продать дороже. Купили яблоки по 100 ₽ за кило, продали по 130 ₽ — заработали 30 ₽. Если яблоки подешевели до 80 ₽, вы потеряли 20 ₽.

Шорт — наоборот: сначала продать, потом купить. Как продать то, чего нет? Взять в долг.

Сосед дал вам на неделю свой самокат. Вы продали его за 10 000 ₽, потому что знаете: скоро выйдет новая модель, и старые подешевеют. Через неделю такой же самокат стоит 8 000 ₽. Вы покупаете его, возвращаете соседу и оставляете себе 2 000 ₽. За то, что сосед одолжил самокат, вы угостили его тортом — это плата за заём.

А если самокаты подорожали до 14 000 ₽? Вернуть самокат всё равно нужно — придётся доплатить 4 000 ₽ из своего кармана. Вот и весь шорт.

На бирже вместо самоката — акции или фьючерсы, вместо соседа — брокер, вместо торта — комиссия за заём.

Результат лонга = (цена продажи − цена покупки) × количество − комиссии

• Цена выросла — прибыль.
• Цена упала — убыток.
• Максимальный убыток — если цена упадёт до нуля. Больше стоимости покупки без плеча потерять нельзя.

Лонг — естественная позиция для инвестора: купил долю в бизнесе и ждёшь роста. У трейдера лонг — это ставка на рост цены за конкретный срок, с заранее определённым стоп-лоссом.

Результат шорта = (цена продажи − цена откупа) × количество − комиссии − плата за заём

Что происходит за кулисами:

1. Вы отправляете заявку на продажу акций, которых у вас нет.
2. Брокер одалживает вам акции (из своих запасов или у других клиентов) и продаёт их.
3. Деньги от продажи остаются на счёте, но служат залогом — вывести их нельзя.
4. Позже вы покупаете акции обратно («откупаете») и возвращаете долг.

Условия шорта на акциях:

• Шортить можно не все бумаги, а только из списка брокера — обычно ликвидные.
• За перенос короткой позиции через ночь брокер берёт плату — процент годовых от стоимости позиции.
• Дивиденды. Если вы в шорте на дату закрытия реестра, вы компенсируете владельцу дивиденд из своего кармана. Обычно цена после отсечки падает примерно на размер дивиденда, так что это не «бесплатная прибыль».
• Неквалифицированному инвестору для сделок в шорт (необеспеченных сделок) нужно пройти тестирование у брокера.

На фьючерсах всё проще: здесь никто ничего не одалживает. Фьючерс — договор, и в каждом договоре есть покупатель и продавец. Продали контракт — вы продавец, то есть в шорте. Подробнее — в уроке «Что такое фьючерс».

• Залог (ГО) для лонга и шорта одинаковый.
• Платы за заём нет.
• Дивидендов по обычным фьючерсам на акции нет — ожидаемые дивиденды уже учтены в цене контракта. По вечным фьючерсам на акции и индекс в дату отсечки шорт платит дивидендную поправку.

Поэтому многие трейдеры на Мосбирже шортят именно через фьючерсы.

Шорт-сквиз (short squeeze). Когда цена начинает расти, шортисты закрываются — а закрыть шорт значит купить. Их покупки толкают цену ещё выше, это выбивает следующих шортистов. Цена может вырасти очень быстро, и стоп исполнится далеко от плана.

Вывод: в шорте стоп-лосс обязателен, а объём позиции считают так же строго, как в лонге, — от риска и стопа.

Сколько лонгов и шортов держат разные группы участников на Мосбирже — физлица и юрлица — биржа публикует каждый день. Посмотреть можно на странице открытых позиций, а как их читать — в уроке об открытых позициях.

• Ставки за заём, списки бумаг для шорта и условия тестирования у брокеров разные — уточняйте в своём тарифе.
• Цифры в примерах условные и не учитывают комиссии и налоги.
• Брокер может отменить возможность шорта по бумаге или принудительно закрыть короткую позицию по своим правилам.